Биткоин. Золотая лихорадка 21 века

 

Есть ли смысл инвесторам сейчас переводить свои деньги в наличные, или лучше скупать еще больше биткойнов, ожидая дальнейшего ралли? Пока, когда речь шла о биткойне, с уверенностью можно было говорить только о волатильнисти.

Ажиотаж вокруг биткойнов вернулся с новой силой. Недавно эта цифровая валюта прыгнула до рекордных высот, достигнув почти $2800 за биткойн, что является пока абсолютным максимумом в истории криптовалют.Несмотря на то, что биткойн не удержался на этом рекордном уровне на долгое время, он находился в центре внимания с начала года, благодаря чему раньше он смог преодолеть отметку в $2000. Другие криптовалюты, такие как Ripple или Ether, также демонстрируют положительную динамику.“Люди охотно инвестируют. Я думаю, что это из-за страха все упустить”, – говорит профессор финансов Университет Дьюка Кэмпбелл Харви. Но большой вопрос состоит в том, что нас ждет впереди, очередное падение или продолжение роста?Есть ли смысл инвесторам сейчас переводить свои деньги в наличные, или лучше скупать еще больше биткойнов, ожидая дальнейшего ралли? Пока, когда речь шла о биткойне, с уверенностью можно было говорить только о волатильнисти.

Взлеты и падения

В прошлом биткойн уже сваливался в пропасть. В ноябре 2013 года биткойн взлетел с $200 до более чем $1200, но уже через три месяца он упал ниже уровня $600 и только в марте этого года снова достиг тогдашнего максимума.“Это очень спекулятивная инвестиция, надо быть готовым потерять все”, – отмечает Харви. Он говорит, что это же справедливо и в отношении акций, но биткойн, по его мнению, волатильнее практически любого другого вида активов, в том числе и на фондовом рынке. Криптовалюта – это сравнительно новая технология, и она еще сталкивается со многими проблемами, не последней из которых является потенциальный раскол внутри сообщества развития биткойнов.Но основания для оптимизма по поводу будущего биткойна и других криптовалют есть, считает глава торгового подразделения Coinbase Адам Уайт. Падение 2014 было вызвано крахом биржи Mt. GOx. С тех пор торговля биткойнами стала более безопасной, говорит Уайт, регуляторы начали проводить разумную политику для защиты потребителей.Несмотря на то, что цена на биткойн росла и падала, основной тренд остался положительным. Это делает инвестиции в биткойн и аналогичные цифровые валюты привлекательными, особенно в период политической неопределенности и экономических проблем.

Коэффициент Шарпа

В прошлом году Coinbase – который зарабатывает на предоставлении услуг по торговле и обмену криптовалют – заказал исследование для сравнения биткойна и других финансовых активов. Исследование показало, что в то время как биткойн действительно очень волатилен, значительно превосходя по этому показателю недвижимость, нефть или акции, потенциальная прибыль от такой инвестиции очень велика по сравнению с риском.Согласно обнародованной информации, у криптовалют на удивление высокий коэффициент Шарпа (показатель эффективности актива), что превышает любой другой класс активов, в некоторых случаях даже облигации и другие ценные бумаги США.Но Харви, как и раньше, призывает к осторожности. Даже если предположить, что в исследовании правильно рассчитали коэффициент Шарпа, информации для подобных выводов недостаточно. “Для акций и облигаций мы 100 лет данных”, – говорит он. А биткойн, в свою очередь, появился только в 2009.

Все деньги мира

 Однако если смотреть на уровень доходов, которые биткойн продемонстрировал за последнее время, любой уровень риска начинает выглядеть обоснованным. “Но действительно ли вы ожидаете и в дальнейшем видеть рентабельность в 200-300 процентов?”, – спрашивает профессор финансов Нью-Йоркского университета Дэвид Йермек. “Вам бы потребовалось вложить все деньги мира в биткойн, чтобы это ралли продолжалось”, – говорит он. Иными словами, прошлые успехи не свидетельствуют о будущих результатах.И дело вовсе не в том, что криптовалюта – это плохая инвестиция, конечно, если вы знаете о рисках. Но не следует рассчитывать, что цена будет расти бесконечно. Все золотые лихорадки когда-то подходят к концу.