Принцип работы центрального банка, или немного о валютном контроле и резервных валютах

Всем привет!

Сегодня я расскажу вам о том, как на самом деле работает большинство центральных банков мира. Если вы полагаете, что ЦБ РФ подчиняется правительству или президенту, то вы очень сильно заблуждаетесь. Глава ЦБ утверждается государственной думой, после внесения этого вопроса на рассмотрение главой государства. Освобождается от должности он, примерно, также, но есть нюанс. Главу ЦБ можно уволить только в случаях:

-истек срок полномочий

-сам захотел уйти в отставку

-накосячил (уголовка, нарушение прочих федеральных законов)

-со здоровьем не лады (заключение медкомиссии)

В остальных случаях, выгнать главу ЦБ нельзя! Да и в перечисленных нужно одобрение Думой (хотя, с учетом нынешних реалий, это - формальности). Более того, независимость ЦБ закреплена в 75 статье Конституции РФ.

Теперь глянем в эту же статью, для понимая основных функций ЦБ. Вроде как, основная его задача - обеспечение устойчивости рубля, которую он эмитирует и, по идее, ЦБ может печатать любое количество рублей по своему усмотрению. Однако не все так просто. Разберемся в принципах формирования денежной массы:

Структура денежной массы представляет из себя матрешку. Самая маленькая часть - наличные деньги. Условно называется М0. Следом идут безналичные деньги, которые могут использоваться в средствах расчета - расчетные счета компаний, средства на картах физ.лиц. В общем все, что можно потратить здесь и сейчас. Эта часть + М0 условно называется М1. Следующая часть денежной массы подразумевает М0+М1, а также средства на срочных депозитах, облигации, акции итд. В большинстве своем это является средством накопления. Эта часть называется М2. И самая большая часть этой матрешки - М3. Это ГКО, ОФЗ, сертификаты банков, фьючерсы на бирже, векселя и прочее. Такие деньги, как правило, не принимают участие в основном денежном обороте. Фактически, это деньги, созданные на основе долговых обязательств.

Большинству из нас известны первые две части - М0 и М1. Наибольший интерес для нас (в рамках понимания работы ЦБ) представляет часть М0 - наличные деньги. Наверняка, в детстве каждый из нас задавался вопросом: почему бы не напечатать денег столько, чтобы хватило всем? В ответ мы всегда слышали, что если так делать, то будет инфляция и прочие неприятные вещи. Однако, США может печатать доллары в любом количестве и это не вызывает гиперинфляции. Точнее, инфляция там безусловно есть, но она не критична Почему же? 

Дело в том, что доллар является мировой резервной валютой. Раньше все деньги должны били быть обеспечены золотом или серебром. Теперь все деньги должны быть обеспечены другими деньгами - резервными. А резервные валюты не обеспечены ничем, от слова совсем. Они обеспечены сами собой! Раньше доллары можно было поменять на золото. На каждой банкноте была напечатана надпись: "in silver payable to the bearer on demand", что означало, что предъявитель этой бумажки мог поменять ее на серебро. Сейчас же на каждом долларе написано "this note is legal tender for all debts public and private", что означает, что доллар тупо является легальным платежным средством для всех видов расчетов.

Теперь вернемся к рублю и ЦБ РФ. У каждого ЦБ, в том числе и российского есть золото-валютные резервы, которые почти целиком состоят не из золота, а других валют. На 01.18 доля золота составляет лишь 17,71%. Остальное в резервных валютах - долларах, евро, фунте, йене и юане (в мире на данный момент 5 резервных валют). Большая часть из них в долларах. С учетом того, что рубль должен быть подкреплен резервными валютами мы получаем ответ на вопрос: сколько рублей может печатать ЦБ. В теории - сколько угодно, однако денежная масса М0 не может превышать количество ЗВР. Т.е. если печатать их в 10 раз больше, чем сейчас, то доллар станет стоить 570 рублей. Такая система называется currency board или валютный режим. 

Начиная с 2010 года наблюдается тенденция по увеличению доли золота в ЗВР, что не может не радовать (с 5 до почти 18 процентов). Будем надеяться, что мы на верном пути к достижению независимости нашего ЦБ

Но и это еще не самое интересное. Принцип эмиссии рублей - дело не хитрое. Заглянем за океан, чтобы посмотреть как происходит все там. Центральный банк США - ФРС (Федеральная Резервная Система) является, вообще, частной, компанией! Ее акционерами являются крупнейшие банки соединенных штатов, которые подчиняются только своим хозяевам. Но это еще не самое забавное. Забавно то, что США не могут сами эмитировать доллары. Печатает их только ФРС, после чего одалживают казначейству под залог гос.облигаций США (US Treasuries). Под проценты!!! И та учетная ставка ФРС, про которую все мы порой слышим в СМИ - это та самая процентная ставка, под которую казначейство занимает у ФРС доллары!

Очевидно, что этот долг невозможно погасить, т.к. ФРС является единственным эмитентом долларов. Т.е. в природе попросту не существует такого количества долларов! Также очевидно, что, скорее всего, ФРС никогда не попросит погашение этого займа, а будет и дальше держать самую могущественную страну мира у себя в залоге.