Кто виноват в глобальных кризисах, как писать вайтпейпер, признаки скорого краха банка и блокчейн-облигации

Банкиров К Ответу

Законопроект о личной имущественной ответственности владельцев и руководителей проблемных банков может стать законом уже в начале следующего года. Но на деле применение этой нормы может быть затруднено: у крупных банков состав акционеров сильно размыт.

Одни эксперты считают, что новый закон ударит по миноритариям, а реальные бенефициары вряд ли понесут ответственность. Другие предлагают подумать, почему банкам вообще нужна санация в таких объёмах. Впрочем, в Швейцарии такой закон работает, и ничего.

Кризис Близко

Результаты недавнего исследования Deutsche Bank, показавшего учащение кризисов на рынках развитых стран за последние несколько десятилетий. По мнению исследователей, виной тому переход на систему плавающего обменного курса и рост отношения государственного долга к ВВП.

В итоге появился цикл, в котором кредитная экспансия сменяется крахом, который ведёт к росту уровня задолженности и стоимости активов. Это говорит о возможном приближении очередного кризиса, триггером которого станут именно действия центральных банков.

Баланс Для Всех

Специалист ВШЭ Дмитрий Мирошниченко разбирает первые симптомы банковских проблем на примере «Открытия» и показывает, как сторонний наблюдатель, имевший на руках лишь официальную отчётность с сайта Центробанка, мог предсказать печальный результат.

Так, уже в марте прошлого года отношение объёма поступивших за месяц средств к валюте баланса банка опустилось ниже полутора (при норме в 2–4), а в июне и до 0,5. А исполнять свои обязательства без масштабных займов у других банков он не мог с декабря 2015 года.

Искусные Манипуляторы

Статья о нескольких громких случаях манипулирования рынком, произошедших за последнее время. Так, буквально вчера ЦБ сообщил о выявлении трейдера, за пять с лишним лет заработавшего 77 млн рублей, перепродавая ценные бумаги своему же банку по завышенной цене.

Этот случай – второй по масштабу после махинаций трейдера Deutsche Bank, который манипулировал акциями по схожей схеме и заработал около 250 млн. Впрочем, подобные махинации эффективно выявляются биржей – да и не настолько часты и масштабны, чтобы регулятор обращал на них большое внимание.

Облигации На Блокчейне

Член правления Национального расчётного депозитария (НРД) рассказывает, чем интересна недавно проведённая на их платформе первая в России сделка по размещению рублёвых облигаций через блокчейн.

Коммерческие облигации размещены по закрытой подписке на внебиржевом рынке и не обращаются на организованных торгах. Такая специфика позволяет НРД применять блокчейн и использовать смарт-контракты с реальными активами.

Учёт прав на блокчейне позволяет упростить использование финансового продукта и снизить риски для всех участников: процесс проще, прозрачнее и безопаснее. Так что первый шаг сделан, а дальше всё будет зависеть от запроса рынка.

Важная Бумага

Инструкция по оформлению white paper – сопроводительного документа к ICO, где описывается архитектура проекта, даётся обзор рынка и прогноз роста, а также приводятся условия выпуска и использования токенов. Помимо этого, перечисляются члены команды, инвесторы и консультанты.

Опыт показывает, что обширный и красочный white paper для успеха ICO не так уж обязателен: сухая статья научного формата на ~10 страниц едва ли не лучше. Но плохому проекту не поможет даже самый проработанный документ – плюс всегда надо держать в голове специфику команды и аудитории.