Токенизация на пути к революции

Токенизация венчурных фондов, вторичный рынок и будущие тенденции

Традиционные компании венчурного капитала — это частные акции, которые инвестируют в компании на ранней стадии развития, имеющие высокий потенциал к росту. Однако часто эти фонды состоят из топовой элиты потенциальных инвесторов, которые также хотели бы принять участие. По мере развития технологий и внедрения концепции блокчейна специализированные фирмы, которые инвестируют исключительно в эти криптовалюты или компании, разрабатывающие блокчейн-проекты, стали известны как криптофонды. Данные фонды позволяют охватить более широкий круг инвесторов за счет возможности взять на себя часть инвестиционной стоимости и вместить более 10-20 партнеров с ограниченной ответственностью. Они являются очень популярным инвестиционным инструментом и имеют более 500 средств шифрования на основе базы Autonomous Next database. Есть также много новых формирующихся типов фондов на вторичном рынке, таких как Fund Indexes для криптовалют и ETF. Текущая рыночная капитализация составляет $ 122 млрд на CoinMarketCap. Новым типом является STO. В этой статье мы рассмотрим концепцию токенизации различных фондов с использованием компаний, которые в настоящее время двигаются по новым стратегиям.

Токенизация фондов венчурного капитала
Для развития новой концепции полностью токенизированного венчурного фонда, давайте сначала взглянем на первую компанию начавшую эту революцию. Spice VC была первой компанией, которая токенизировала все свои акции в конце марта 2018 года, что впоследствии стало известно как STO. Сейчас мы можем наблюдать как эта концепция начинает исчисляться миллиардами, при этом сопровождаясь качественным подходом и соблюдение всех нормативных требований.

Blockchain Capital - еще одна VC фирма, которая была основана в 2013 году, хотя и отличается от SPiCE VC тем, что она инвестирует как в собственный капитал, так и в криптоактивы. Токен BCAP в настоящее время нацелен на работу с Securitize для того, чтобы стать полностью совместимым с применимыми законами и правилами о ценных бумагах. Вопрос заключается в том, зачем же нужна токенизация? Как правило, для обеспечения более широкого участия инвесторов в фонде. Другой проблемой, которую можно решить, является проблема ликвидности, которая обычно составляет 10-12 лет.

Токенизация вторичного рынка
Huobi — это криптовалютная биржа, которая была публично зарегистрирована как гонконгская компания в августе 2018 года. Интересно отметить, что у них есть тип стратегии для измерения их биржевого фонда (ETF). На момент написания статьи Huobi, имеющий свой собственный индекс под названием Huobi10 или H10 $ 251.22, обновляется ежеквартально, чтобы сформировать образец пула токенов. Для подсчета индекса ETF получает топ-10 от среднего дневного оборота всех пар USDT за предыдущий квартал.

По мере того, как мы продвигаемся дальше по временной шкале, регулируемые биржи, такие как SIX SWISS Exchange, недавно запустили первый в мире криптообменный продукт (ETP). Этот продукт называется Amun Crypto Basket Index, включает в себя Bitcoin, Ethereum, XRP и Litecoin. Комиссия по ценным бумагам и биржам США также рассматривает комментарии общественности по девяти различным ETF, решения по которым должны быть приняты 29 декабря 2018 года.

ICONOMI-это платформа, созданная Тимом М. Загаром, которая позволяет пользователям создавать или инвестировать в цифровые массивы активов (DAA) или иначе известные как первые индексные фонды криптовалют. Средства с момента создания колебались около цифры в $ 10млн. Один из ключевых моментов, отделяющих её от других криптовалютных индексных / ETF фондов является отсутствие входных барьеров к активам платформы. Неаккредитованные инвесторы могут иметь полный доступ ко всей платформе DAAs, открывая старую экономику для новой. Эквивалент индекса Доу Джонса от ICONOMI является индекс блокчейн (BLX В), включающий 33 актива, в том числе Bitcoin, Ethereum, Dash, Monero, Icon, Qtum, and Lisk. Другой под названием Delta Summit Index (DSI) был создан энтузиастами, которые приняли участие в саммите Delta в 2018 году при поддержке правительства Мальты. DAA управляются выбранными менеджерами ICONOMI, которые получают комиссию, привлекая пользователей к DAA и / или управляя другими средствами пользователей, с применением системы оценки успеха для определения репутации менеджера. Проблема в этом случае аналогична несистемному риску - когда аналогичные DAA будут иметь аналогичные инвестиции, индустрия упадет в цене.

Coinbase была основана в июне 2012 года со штаб-квартирой в Сан-Франциско и предлагает многочисленные услуги инвесторам по криптовалюте, особенно по биткойну, но в рамках данной статьи мы сосредоточимся на ее торговой платформе.

Работая в 30 разных странах и на 10 различных языках, Coinbase тесно сотрудничает с регулирующими органами по миру и имеет лицензии почти во всех штатах США. Данный факт делает эту биржу очень привлекательной для предстоящего рынка STO, так как Coinbase уже работает в рамках регулирующих юрисдикций.

Для того, чтобы удовлетворить ожидаемый спрос на рынке STO, Hashgard запустил стандарт Trusted Asset Management Token (TAMT). TAMT- это токен, выпущенный на основе протокола доверенного управления активами Hashgard, представляющий права и собственность владельца цифровых финансовых активов. Стандарт обратно совместим с RC 20, и имеет открытый исходный код, его легко расширить, нет необходимости доверять контрагентам с функцией атомного обмена. Цель этого стандарта - помочь другим токен-фондам собрать свой собственный капитал.

По сравнению с традиционным управлением активами, TAMT стремится улучшить управление токен-фондами как для эмитентов, так и для держателей (поскольку держатели являются партнерами с ограниченной ответственностью), реализует не только право финансовых активов, принадлежащих инвесторам, но и сам процесс управления финансовыми активами, который хранится в цепочке. Исторические записи транзакций не могут быть подделаны, а производительность финансовых продуктов является надежной, достоверной и заслуживающей доверия; TAMT также имеет хорошую защиту конфиденциальности для самой стратегии управления финансовыми активами.

TAMT в настоящее время находится на стадии разработки, и будет реализован в сети Ethereum в первую очередь, а в будущем перенесется в публичную сеть Hashgard.

Характеристики TAMT
• Совместимость с ERC20
• Модуль лимита транзакций (KYC/ AML, блокировка токенов, заморозка счета и т.д.)
• Атомарная функция переключения уровня контракта
• Пул активов (запрос, вклад в уставный капитал и т. д.)
• Расширенный модуль страхования токенов (поддерживает сбор нескольких цифровых активов)
• Управление дивидендами

Значение:

TAMT, как важный протокол, основанный на публичной цепочке цифровых финансов Hashgard, обеспечит базовую поддержку надежного управления активами, простого, легко регулируемого и функционального.

Будущие тенденции
В 2017 году общая капитализация секьюрити токенов составила около $ 100 млн, а общая рыночная стоимость функциональных токенов - около $ 200 млрд. Со многими различными классами активов, которые могут быть токенизированы, такими как глобальный фондовый рынок $70Tn, рынок облигаций $100Tn и рынок недвижимости $230Tn, мы можем ожидать, что индустрия секьюрити токенов достигнет $1Tn и выйдет за эти пределы. Индустрия секьюрити токенов в настоящее время имеет четыре типа учреждений согласно анализу от Hashgard Labs, 2018 Global STO Market Report. Всего будет четыре различные категории бизнеса, начиная от проектов, провайдеров технологических решений, бирж и периферийных провайдеров услуг. Самое большое препятствие, которое необходимо преодолеть этим предприятиям — это регулирование. В настоящее время биржи имеют самый высокий входной порог, поскольку они обязаны получить лицензию, выданную государственными регулирующими органами для предоставления услуг секьюрити токенов. Биржа, ранее известная как tZero, первая получила в США лицензию на эксплуатацию ATS.

Samuel La

s.lv@hashgard.com