Создана формула расчета «реальной стоимости биткоина»

Партнер венчурной компании Castle Island Venture Ник Картер совместно с разработчиком Blockchain.info Энтони Ле Калвезой представили коэффициент реализованной стоимости (MVRV) биткоина, позволяющий определить реальный курс монеты, с учетом потерянных и застрявших коинов.

Коэффициент реализованной стоимости отражает отношение суточной рыночной стоимости биткоина к реализованной стоимости монеты. Реализованная стоимость биткоина представляет собой стоимость UTXO (неизрасходованных выходов транзакций), рассчитанная на момент последнего движения монет.

Допустим, если 10 000 BTC не двигались с 2011г, то, по принципу расчета коэффициента реализованной стоимости, эти монеты оцениваются по курсу на момент совершения последней операции с ними. Такой подход резко сокращает рыночную капитализацию биткоина, однако позволяет произвести переоценку реальной стоимости или недооцененности актива. Показатели реализованной стоимости также учитывают потерянные монеты и монеты, которые долгое время лежали без движения.

Благодаря агрегированию UTXO и переоценке, основанной на рыночном курсе биткоина в момент последнего перемещения неизрасходованных выходов, реализованная стоимость значительно отличается от рыночной капитализации, которая определяется путем умножения последней доступной спотовой цены биткоина на количество добытых биткоинов.

Реализованная стоимость также позволяет вычленять потерянные, неиспользованные или невостребованные монеты из общей массы монет, находящихся в обращении. Между тем, реализованная стоимость является надежным показателем ценовых значений входа долгосрочных биткоин-инвесторов.

Если коэффициент МVRV вычисляется путем деления рыночной стоимости на реализованную стоимость на ежедневной основе, то становятся ясными два исторических порога, один из которых представляет переоценку актива, а другой — его недооцененность.

Оценивая два последних медвежьих цикла биткоина, создатели коэффициента MVRV отмечают, что оба периода оказались самыми удачными фазами для накопления биткойнов. В данный отрезок времени на графике MVRV наблюдался долгий горизонтальный флэт, что может быть интерпретировано как достижение курсом стабильного порогового значения справедливой стоимости биткоина.

Авторы ожидают, что рыночная стоимость в среднесрочной перспективе упадет ниже реализованной стоимости, что позволит, в свою очередь, «установить структурный разрыв между ними, который будет заполнен после окончания периода накопления».

Напомним также, что в прошлом году была представлена концепция соотношения «цена/прибыль» для биткоина — NTV (отношение стоимости сети к транзакциям), который позволяет определять высокую спекулятивную стоимость и выявлять формирование пузыря на рынке цифрового золота.

Подписывайтесь на новости на нашем сайте и получайте их первыми. Также можно следить за новостями в нашем телеграм-канале