Дешевая нефть и низкие ставки.

Этот вопрос может быть преждевременным, учитывая, что Китай просто девальвировал свою валюту. Вероятно, потребуется значительный промежуток времени, чтобы сказать, насколько эффективны меры давления администрации Трампа на Пекин, но реакцию рынка США (за последние сутки) нельзя назвать ничем иным, кроме как катастрофой.

Тем не менее, если вы так же относитесь к сырьевым товарам, как и я, то, вероятно, все равно зададите этот вопрос, поскольку президент США, похоже, добьется своей цели – (более) дешевой нефти.

Конечно, Трамп окажется в большем выигрыше, если валютный рынок и последствия торговой войны усилят опасения в отношении рецессии: в этом случае ФРС может быть вынуждена пойти на дальнейшее снижение ключевой ставки, чтобы противостоять девальвации китайского юаня. Даже некоторые из ярых сторонников президента (как, например, известный обозреватель энергетических рынков Фил Финн) считают, что дополнительные 10-процентные тарифы на китайский импорт (которые вступят в силу 1 сентября) призваны оказать давление на центральный банк.

Президент не скрывал своего неодобрения скромным снижением ставок на 25 базисных пунктов по результатам заседания ФРС 31 июля. Хотя некоторые надеялись на сокращение на 50 б.п., не стоит даже думать о том, что в ближайшее время президент сможет выдавить из центрального банка целый процентный пункт, учитывая то давление, которое он оказывал на его председателя Джерома Пауэлла.